<주식투자, 강환국이 묻고 GPT가 답하다>가치발굴 투자법,주식 스크리너, 샘알트만의 투자법

이 책은 최근 붐이 일고 있는 GPT를 통해 주식을 투자할 수 있는 방법은 위트 있는 필체로 작성한 신개념의 투자가이드이다. 추천사역 시 GPT로 작성한 것으로 투자의 대가인 벤저민 그레이엄, 워런버핏, 피터린치의 롤을 부여한 책 GPT가 작성하였다. 이 글에서 워런 버핏은 가치투자의 경험을 녹여 모든 투자자가 꼭 읽어야 할 글이라고 작성하였다.

퀀트투자자의 지침서 @책과사유

가치발굴 투자법

1) 주식 스크리닝 :주식 스크리너를 사용해 가치주 투자 기준에 맞는 종목을 찾는다.  재무비율을 기준으로 종목을 필터링하도록 설정한다. 

2) 재무 성과 분석 : 해당 기업의 재무에 대한 분석을 수행한다. 속익계산서, 재무상태표, 현금흐름표 검토 등

3) 정성적 기업 분석 : 회사의 운영 현황을 조사하여 시장지위, 경쟁 우위, 비즈니스 모델을 분석한다.

4) 경영진 분석 : 경영진을 조사하여 기업경영능력을 분석한다.

5) 밸류에이션 : 현금흐름 할인법 분석, 주가순이익비율, 순자산 비율 분석과 같은 재무지표를 이용해 주식의 내재가치를 추정하여 현재주가와 비교

6) 포트폴리오 다각화 : 분산투자화

7) 투자결정 : 장기적인 투자 전략이 가능한지 검토

8) 모니터링 : 회사에 영향을 미칠 수 있는 관련 뉴스나 동향을 확인

9) 매도와 리밸류잉

주식 스크리너

무료 온라인 주식 스크리너로는 핀비즈, 야후 파이낸스, 스톡로버, 잭스 등을 이용하여 재무지료와 프라이스 및 거래량 데이터, 업계 정보와 분석가평가 등을 분석한 자료로 제공한다. 유료 주식 스크리너는 모닝스타, 핀비즈, 잭스 리서치, 트레이드 아이디어, 캐피털 큐, S&P 글로벌 시장정보, 팩트세트, E-Trade의 주식 스크리너, TD아메이트레이드의 싱크오어스윔, 로빈후드의 스크리너 등이 있다. 미국 주식 스크리닝과 백테스트는 퀀터스를 권한다.  

재무검토 포인트

1) 지속적인 수익성장 2) 낮은 부채 수준 3) 긍정적인 현금흐름 4) 다양한 수익원 5) 효율적인 운영 등을 검토한다. 간접비가 낮고 영업 마진이 높은 효율적인 기업은 일반적으로 재무가 견고하다고 본다. 재무상태표에서는 자산분석을 통해 회사 자산기반과 관련된 잠재적 위험 및 기회를 평가한다. 또한 자산활용도를 자산/고정 회전율, 재고/미결제 일수를 고려하여 대금 회수 사이클을 파악한다. 자산을 분석한 후 감가상각에 대한 분석을 실시한다. 감가상각은 자산분석의 주요 요소로 향후 성장전망과 연결링 되는데 이때는 재무제표를 검토하거나 회사가 사용하는 감가상각의 방법을 검토하고, 업계의 타기업과 비교하여 상대적 재무성과를 비교해 본다. 이때 첫째, 동종 산업의 각 지표는 어느 정도가 평균인지 2) 이 기업의 지표가 동종 산업에서 상위 몇 % 또는 하위 몇 % 정도인지 3) 지표의 변화가 어떤 방향으로 가는지에 대해 분석해보아야 한다. 이 외에도 차입금을 분석하고 손익계산서를 통해 시가 총액 대비 계정의 수준을 판단하여 고평가 저평가의 여부를 파악한다.

샘알트만의 투자법

그는 어려운 스타트업의 전망을 보고 투자를 하기로 유명하다. 특히 에이징과 관련된 바이오 주식에 투자를 많이 하는 것으로 알려졌는데 최근 MIT테크 리뷰의 기사에서 보면 그는 핵융합 에너지 스타트업인 헬리온 에너지, 일런머스크의 원숭이 실험으로 유명한 뉴럴링크, 안티에이징 관련 레트로 바이오사이언스, 제약 임상연구 스타트업인 트라이얼스파크 등에 투자를 했다.